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金融危机会来吗?波动中如何把握机会?

  三、展望后市,世诚看好受益于政策的医疗,科技成长,以及短期受损的优质消费股。

  3. 估值优势高,走出独立行情

  目前海外疫情仍未见拐点迹象,美油期货价格跌至负值,事件扰动还在延伸加剧。金融危机会到来吗?在波动较大的环境下,投资如何做到进可攻退可守?

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  2. 基本面扎实,政策空间较足

  三月国内疫情防控和经济社会发展成效显著,主要经济指标降幅呈现不同程度收窄,未来基本面将会缓慢修复。

  金融危机暂时不会到来

  从财政角度来看,我国国债占GDP占比60%,而美国接近150%,对比之下我国的财政空间较大。

  1. 疫情防控好,经济低谷已过

  国内近年以来跟发达国家走的是完全不同的路。2011年以后中国开始去杠杆,推行供给侧改革和去产能,而欧美开始实行量化宽松放杠杆。

  总结来看,世诚认为全球金融危机到来的风险不大,中国经济低谷已过,未来经济会缓慢修复。而相比于欧美国家,中国政策空间较大,股市估值优势明显,拥有较好的投资机会。策略上会在波动加剧的时候适当进行短期调整,做到进可攻退可守。

  3. 受疫情影响业务短期受损、但长期核心竞争力保持不变甚至提升的消费股。面对当下的不确定性,总有短视的交易者会因为恐慌而低价抛售优质筹码,此时就是买入的很好机会。

  对比全球市场,A股估值目前处于历史底部区域,而美股在历史中位数附近,A股估值优势显著。同时中美利差在扩大,中国利率更有优势,会吸引热钱流入中国市场。

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  世诚认为,整体来看目前情况不是太严重,暂时不会引起金融危机。但风险事件冲击仍在,预计今年全球市场很可能处于较大波动之中。

  从经济复苏、政策空间和股市估值三个方面来看,世诚认为中国市场更具备投资优势。

  一、目前未发生经济明显下滑和金融机构挤兑,暂时不会引发金融危机;

  疫情的全球蔓延,原油价格的罕见暴跌,今年的市场行情因突发事件而发生中断。在全球央行齐救市下,流动性充裕了,但基本面较差的情况却难以缓解。

  同时国内疫情先于海外爆发也先于海外控制,市场出现反弹甚至反转,也会是中国市场先开始。

  回溯2008年的次贷危机,金融资产没有交易对手,银行收到挤兑,经济明显下滑。

  中国市场更具投资优势

  从货币角度来看,我国货币政策边际宽松,而欧美国家利率已经出现零利率和负利率,后续我国的利率下降空间更大。

  二、中国由于疫情防控好、政策空间足、股市估值低,在全球市场中更具优势;

  而当前的情况比起金融危机更像是股灾:首先,经济只是衰退,未出现明显下滑。其次,美欧政府都吸取了教训,本次反应非常迅速果断,目前为止没有任何金融机构被挤兑垮台。

  但美国能否成功控制住此次风险,仍取决于以下几点:1.疫情影响实体经济下行,股价下挫,由此引发的赎回问题。2.原油需求疲软,美国页岩油企业高负债运营的风险。3.疫情对服务业的打击。

  1. 受益于保增长逆周期政策的行业。其中包括地产建筑等传统行业,也包括受益于新基建中持续医疗资源投入的医药医疗服务公司。

  在近期好买准备的路演直播中,世诚投资就以上问题发表了观点:

同花顺上线「疫情地图」 点击查看:新型肺炎疫情实时动态地图>>>

  具体而言,世诚看好以下三大投资机会:

  兼顾长期布局与短期调整

  在世诚看来,当前市场是好的投资时机,但也需要根据实际情况做短期调整,在风险增大的时候适当降低仓位,做到进可攻退可守。

  2. 以计算机软件为代表的科技成长,以及有技术优势的先进制造业。但此类公司当前的估值偏高,交易结构略显拥挤,需要等待投资者情绪的修复。

  近期美国暴涨暴跌,也体现出海外市场对A股的映射作用在弱化,未来A股有望在估值支撑的情况下走出独立行情。

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